De Europese Centrale Bank (ECB) heeft de resultaten gepubliceerd van haar eerste omgekeerde stresstest, gericht op geopolitieke risico's voor de bankensector . Aan deze test namen 110 instellingen in de eurozone deel. De banken moesten een ongunstig scenario simuleren met een negatieve impact op hun kapitaal, bijvoorbeeld als gevolg van militaire conflicten, cyberaanvallen of economische sancties. Hoewel de toezichthouder erkent dat banken nuttige scenario's hebben ontwikkeld, wijst zij ook op aanzienlijke tekortkomingen in hun beoordelingsmodellen.
De resultaten van de evaluatie, die deel uitmaakt van de prioriteiten van de ECB voor de periode 2026-2028, maken duidelijk dat instellingen de integratie van geopolitieke risico's in hun beheer moeten verbeteren . De ECB waarschuwt met name dat de door banken voorgestelde corrigerende maatregelen te optimistisch waren, vooral wat betreft portefeuilleverkopen, kostenbesparingen en kapitaalverhogingen tijdens perioden van marktstress. Bovendien ontbreekt het de analyse van de impact op specifieke sectoren aan detail.
Resultaten van de stresstest van de ECB
De oefening, die in omgekeerde volgorde werd uitgevoerd, begon met een scenario van aanzienlijk kapitaalverlies, waardoor banken werden aangespoord om scenario's te ontwikkelen die waren afgestemd op hun risicoprofielen. De belangrijkste transmissiekanalen die werden geïdentificeerd waren de verslechtering van de reële economie, de daling van de financiële inkomsten als gevolg van marktschommelingen en cyberbeveiligingsproblemen. Verliezen werden voornamelijk toegeschreven aan kredietrisico, maar ook aan lagere provisies en winstgevendheid. De meest kwetsbare sectoren die door de instellingen werden geïdentificeerd waren de industrie, de energiesector, het transport, de landbouw en de horeca.
De ECB is van mening dat, hoewel banken economisch zinvolle scenario's hebben ontwikkeld, er zwakke punten zijn in de stresstestkaders . Zo werd bijvoorbeeld geconstateerd dat instellingen hun kapitaal wel verminderden, maar nauwelijks hun liquiditeit, wat wijst op een gebrek aan integratie tussen beide. Bovendien bekritiseert de toezichthouder het feit dat mitigatiemaatregelen, zoals de verkoop van portefeuilles of kapitaalverhogingen, gebaseerd waren op onrealistisch optimisme, vooral als alle instellingen zouden proberen deze maatregelen gelijktijdig in een crisis door te voeren.
Tekortkomingen en overmatig optimisme
De Europese Centrale Bank (ECB) heeft verschillende Europese banken als "overdreven optimistisch" bestempeld wat betreft hun risicobeheersingsmaatregelen , zo blijkt uit de resultaten van de stresstest. De instelling gaf aan dat hoge functionarissen deze kwesties met de betreffende banken zullen bespreken. Verbeterpunten die zijn geïdentificeerd, zijn onder meer de gevoeligheid van risicobeoordelingen, de consistentie tussen scenariobeschrijvingen en de vertaling daarvan naar de gevolgen voor de solvabiliteit en liquiditeit, en het realisme van de corrigerende maatregelen.
Een andere belangrijke bevinding is het gebrek aan integratie van cyberbeveiligings- en operationele risico's met traditionele financiële risico's. De ECB merkt op dat banken vaak geopolitieke risico's noemen, maar dat ze de risico's van AI voor de cyberbeveiliging en operationele verstoringen, zoals storingen bij externe leveranciers, beter in overweging moeten nemen. Deze niet-financiële risico's zijn in de gepresenteerde scenario's naar voren gekomen als de grootste bedreigingen.
Ondanks de kritiek zal de oefening geen directe gevolgen hebben voor de kapitaalvereisten van de P2G-richtlijnen, maar de resultaten zullen worden gebruikt in de lopende prudentiële dialoog en kunnen van invloed zijn op individuele kwalitatieve beoordelingen (SREP's).
Spaanse banken beter voorbereid
Binnen de Europese context onderscheiden Spaanse banken zich als een van de meest veerkrachtige. Volgens gegevens van de EBA (European Bankers Association) heeft de Spaanse sector betere winstgevendheids- en efficiëntiecijfers dan het Europees gemiddelde, wat wijst op een grotere kracht. Deze kracht wordt ondersteund door een hoge mate van internationalisering: meer dan de helft van de geconsolideerde activa van Spaanse banken is afkomstig uit internationale activiteiten, met een aanzienlijke aanwezigheid in het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten en Latijns-Amerika.
Isidro Rubiales, CEO van Unicaja, heeft aangegeven dat geopolitieke risico's steeds zorgwekkender en ernstiger worden , waardoor zijn instelling al enige tijd conservatievere scenario's hanteert dan gebruikelijk. Rubiales benadrukte dat de huidige kapitaalpositie en balans hoger liggen dan tijdens eerdere crises, waardoor de bank beter bestand is tegen onzekerheden. Hij waarschuwde echter dat kredietrisico's niet mogen worden onderschat en dat de wanbetalingspercentages onder controle blijven.
Ratingbureau S&P heeft zich ook gericht op het vermogen van Europese banken om geopolitieke risico's het hoofd te bieden. Hoewel instellingen proactief hun voorzieningen voor kredietverliezen zijn gaan versterken, wordt het risico op korte termijn als beheersbaar beschouwd . S&P handhaaft een stabiele vooruitzook voor de sector, met stabiele of stijgende inkomsten en beheersbare kosten, hoewel het waarschuwt dat een aanhoudende verslechtering van de economische vooruitzichten de hoeveelheid niet-renderende leningen tegen eind 2026 of in 2027 zou kunnen doen toenemen.
De eerste geopolitieke stresstest van de ECB heeft de tekortkomingen van Europese banken aan het licht gebracht wat betreft het modelleren en beperken van de effecten van conflicten, sancties en cyberaanvallen. Instellingen zullen hun modellen moeten aanpassen, operationele risico's beter moeten integreren en realistischer moeten zijn in hun noodplannen. Spaanse banken hebben ondertussen een voordeel dankzij hun geografische diversificatie en sterkere fundamenten, hoewel de wereldwijde onzekerheid groot blijft en voortdurende waakzaamheid vereist.
